人幣跌穿6.5關 分析指人行將引導人幣溫和貶值

人民幣昨日回穩後，今天再次下挫。在岸價午後跌穿6.50整數關口，為1月11日以來首次，較昨日官方收盤價跌去近300點。離岸價亦擴大跌幅至逾350點，跌穿6.51。有分析認為，中美貿易戰升溫，中國或引導人民幣緩慢貶值，改善被動局面。

官方開出的中間價今天連續第二日下跌，報6.4706，較上日下調120點或0.19%。在岸價午後急貶，即將回吐今年以來的所有漲幅。

美元指數日內漲超0.2%，最高報95.38，創2017年7月以來新高。

市場對人民幣情緒偏空

近期人民幣頻頻出現劇烈變動。昨日人民幣中間價大幅下調351點，降幅創2月9日來最大；端午節後第一天，人民幣對美元更大貶575個基點，創出4月中旬踏上貶值之路以來的最大單日跌幅。

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外匯分析人士韓會師昨日發文稱，即期匯率持續在中間價上方運行，並且是在有些「定價偏低」的中間價上方運行，可能意味著市場總體上對人民幣的情緒仍然偏空，市場結售匯偏逆差的概率較高。

韓會師認為，美元指數走勢仍是人民幣最主要的影響因素，如果美元指數後市不能繼續向上突破，人民幣可能迅速失去下跌動力。

作為貿易戰武器 惟貶值或重新引發資本外流

市場認為，中國或引導人民幣貶值，作為中國貿易戰砝碼。路透社本周引述一位中資行交易員稱：「一季度人民幣漲得厲害，二季度以來市場也不相信人民幣會快速貶值，還是有支撐。這幾天有點相信，是因為中美貿易形勢惡化……如果貿易戰深入，貶值也是一個很好的辦法。」

九州證券全球首席經濟學家鄧海清亦認為，人民幣匯率貶值破7是大概率事件。他建議，在中美經濟走勢分化、中美貨幣政策分化、美元升值週期下，中國政策層絕不應重演2014-2016年的「棄外儲、保匯率」悲劇，而是應當效仿歐洲、日本（2014-2015年歐元、日元匯率大幅貶值20%，反而促進了歐洲、日本的經濟），避免對外匯市場的常態化干預，允許人民幣匯率在合理水平上進行貶值。貶值可以大大改善中國在貿易戰中的被動局面，讓中國獲得更大的迴旋空間。

不過，有觀點指，人民幣貶值可能重新引發一輪資本外流，且貶值一旦開始，中國可能很難控制貶值幅度。

花旗私人銀行亞太區投資策略師彭程表示，中國不會以人民幣貶值作為貿易工具應對美國，人民幣有溫和貶值壓力，相信人民銀行更傾向限制人民幣而非推動其貶值。